近几年，股票市集“造系畅通”生机勃勃、此伏彼起。所谓“系”，乃系统、沟通之意。在成本市集上，两三家以上有某种关联的上市公司，经常就组成了东说念主们常说的“某某系”。“德隆系”、“斯威特系”、“中广系”、“凯地系”、“飞天系”、“托普系”、“农凯系”、“鸿仪系”、“朝华系”、“青鸟系”、“格林柯尔系”、“收效系”、“明伦系”，等等，纷繁亮相，酿玉成部说念股讨好跃线。据《新财经》2003年头的造访和估算，在近3年的技巧里，照旧有近40家宗族浮出水面，关联上市公司达200余家。2003年以后，一些系子虚乌有，一些新系又透露出来，如“精工系”、“飞尚系”、“升汇系”、“金鹰系”、“银泰系”等。缺憾的是，它们只是只是各领风致三五年，有的技巧致使更短，其头上的“光环”也随之消沉比好意思，一些掌门东说念主或投入牢狱或被动流一火海外，这是为什么？
字据咱们的有计划，在中国50家阁下宗族中，不错分为三种类型。第一种是当然酿成的或在产业膨胀历程中酿成的，如“普天系”、“华润系”、“上实系”、“高大系”等，这种宗族企业一般不介入二级市集操作，以实业磋磨为主导；第二种是财务投资酿成的，以成本运四肢主业，一般也不介入二级市集或介入二级市集较浅，如“华源系”、“格林柯尔系”；第三种是以成本运四肢主业，积极介入二级市集炒作，实业为成本运作作事，这类宗族企业组成了中国宗族的主体，包括大部分照旧崩盘的宗族企业，如“德隆系”、“鸿仪系”、“朝华系”、“托普系”等，还包括好多如今仍健在的系，如“星河科技系”、“国防科大系”、“翌日系”等。由于第三类宗族公司是造系主体，而这类公司的出路与股指祸福相依，因为其主要金钱是证券投资金钱（虽然主要体当今账外），四年半的熊市导致这些系类公司体外证券投资金钱大幅缩水，使得这些系类公司不得欠亨过鼎新资金、违纪担保等方式维系资金链条，但大宗的炒股穴洞终究无法粉饰，最终只可崩盘。
德隆系之流实验是炒股的，约略称之为成本玩家，发展实业的压根所在是为了融资，最大的失败等于炒股失败，其他一切都是风物，如所谓的行业整合等，那只是当代金融骗子发明的最新说念具。有些著作分析其“短融长投”等财务颓势其实要么是有心，要么等于顶点。四年半熊市注定了成本玩家的悲催下场。德隆也算是一个行业投契失败者，遴荐了一个亏欠累累的行业（股市）进行连合投资。虽然，在后期的行业整合中行业遴荐定位于传统的机电产业亦然失败的，莫得转向把持性资源产业或房地产业，使之无法从后期的磋磨现款流中弥补炒股酿成的大宗财务穴洞。二级市集的崩盘是熊市下这些系主们势必的下场，资金链断裂只是技巧早晚费力。
第三类宗族上市公司的成败与股市高度正相关。股市景气，可能等于一只又一只的东方电子，通过炒股收益守密司帐报表，真金白银东说念主为虚拟绩优高成长的蓝畴股形象；而一朝股市不景气，导致资金从上市公司流入股市，而不是从股市流入上市公司，如斯上市公司络续被掏空。字据咱们的有计划，中国1400多家上市公司，于今有300家因股市不景气而被大鼓舞或实验胁制东说念主掏空或存在大宗潜亏。一个相配显豁的迹象是，上市公司的现款作弊数见不鲜。字据咱们的有计划，至少有200家上市公司存在现款罗网，其具体表露为虚拟现款、避讳现款受限事实及伪造现款流等。现时一些上市公司早已空腹化，可为了护盘或保壳的需要，仍需要作念出盈利致使绩优的形象，但作秀成本是很高的，仅永恒作秀所需寥落支付的税费就无法承受。一些公司为了回避异常税负，平直虚拟非应税收入，导致作秀瑕疵百出。若是说“银广夏”事件之前，一些上市公司作秀还羞羞答答，那么最近一些上市公司的作秀就如光天化日之下褫夺相通毫丧胆惧，就像一个上了毒瘾的家伙连老娘都抢。虽然这些公司最终难逃法网，可为什么有这样多的东说念主欢叫灯蝇扑火呢？那是因为他们染上了“赌瘾”，炒股如赌。一些成本玩家早已腐化成赌徒，股票配资炒 对比股票配资群 群规的要津本领_1却经常带着企业家的面具， 免息配资平台 对比期货配资违规吗的常见误区_1致使是扭亏明星的面具。本文给读者展现的是行将坍塌的两张戏台：升汇系和翌日系。
例一：升汇系罗网逆流而动， 股票配资专业网 一图看懂子牛在线配资可靠吗合乎东谈主群与不合乎东谈主群占款掏空、造系两不误
2005年10月13日，新乡化纤（000949）发布公告，控股鼓舞白鹭集团将所持7951.5210万股股权转让给升汇投资集团有限公司，每股转让价为3.2072元，转让总价高达2.55亿元，转让完成后，升汇聚团成为新乡化纤第三大鼓舞。而就在2005年9月，升汇刚刚入股锦化氯碱（000818）的控股鼓舞锦化集团。在入股新乡化纤之后，升汇聚团控股和参股的上市公司达到三家，分散为丹东化纤（000498）、锦化氯碱和新乡化纤。此外，升汇还受托经管三板上市公司九囿1（400019）。新乡化纤和丹东化纤都是特种化纤中的龙头企业，两家并吞后占国内市集35％以上份额。锦化氯碱亦然我国东北地区弥留的化工龙头企业。一技巧，升汇系为国东说念主所审视。让咱们掀翻升汇系的奥密面纱，透视其拆西补东、掏空上市公司的“绝技”！
新乡化纤、锦化氯碱、丹东化纤金钱总和分散为33亿、33亿和22亿。除此除外，升汇聚团旗下还领有宽敞的非上市金钱，升汇系胁制金钱总和已大大跨越100亿元。而在3年前，升汇压根等于一个无名小卒。笔者在福州第一次听到升汇这家公司是外传他要入主九囿股份，那时压根就以为这是一场闹剧。想不到三年后这家公司竟然成为成本市集上一颗渐渐升空的新星，况兼方丈东说念主陈泳妃如故一位女性。在为福建能出这样一位大鳄级东说念主物感到自重的同期，咱们又未免产生疑虑。陈巨星降生于福建三明这个山沟沟里，1998年并购当地一家停业的小纺织厂，2001年刚在成本市集出面时实力也相配一般，九囿股份这个烂摊子连成本巨骗陈氏昆玉（陈克根、陈克恩，污名昭著的神龙系胁制东说念主）都不要，因为确凿莫得什么油水，升汇却“斗胆”入主了。3年后，乾坤大鼎新，升汇聚团竟然有32.8亿元净金钱，况兼接踵胁制或参股了三家都是行业巨头的上市公司。与顾雏军、唐万新相通，升汇聚团是靠并购堕入逆境的国有企业发展起来的，况兼这些成本运作高东说念主都是扭亏明星。再烂的企业到陈泳妃手上都会起死复活、扭亏为盈。事实果真如斯吗？
1998年，陈氏昆玉胁制的神龙系收购第一家上市公司福建福联时，陈泳妃还在福建的穷山沟里。7年以前了，陈氏昆玉因福建福联严重财务作秀被证监会秘书为证券市集禁入者。7年来，尽管神龙曾经将触角伸到省外，也在湖北麻城收购了一些纺织国企，但限制与升汇比拟，几乎是相形失色。升汇但是他乡并购了三家行业巨头的上市公司。相配偶合的是神龙、升汇在省外收购的都是纺织类金钱，神龙方丈旦角福建福联（后名神龙发展、闽越花雕）主业亦然纺织。三十年河东、三十年河西，昔日名不见经传的升汇如今成为成本市集当红巨星，而神龙如今是条恐龙，唯恐避之不足。闽越花雕致使连零丁董事都找不到，终末找了一个很小的事务所的一个部门司理出任，确凿令东说念主思潮腾涌。不单是陈氏昆玉，作秀是福建民企上市公司最大的财务特征，这位陈女士能磨而不磷吗？毫无疑问，升汇现时是福建最大的民企，32亿净金钱投诚在宇宙也名次前哨，而这32亿到底是如何来的呢？为此，笔者翻开了丹东化纤（000498）财报，第一嗅觉就怀疑该公司存在严重的财务问题。
升汇2003年入主丹东化纤后立即扭亏为盈，2003年、2004年、2005年上半年分散结束净利4973万元、4644万元、1106万元，磋磨性现款净流入分散为1769万元、20563万元、5834万元，投资性现款净流量分散为-8854万元、-2212万元、1216万元，筹资性现款净现款分散为10393万元、-5957万元、-12916万元，现款净流入分散为3328万元、12494万元、-5866万元。戒指2005年6月30日，丹东化纤货币资金余额是66715万元，其中银行入款34532万元、其他货币资金32183万元。2003年、2004年末货币资金余额分散是55763万元、73373万元，而该公司2003年、2004年营业收入分散是73466万元和84435万元。2005年上半年唯有33444万元主营收入，而预支账款高达24050万元。笔者不错断言，丹东化纤有5亿元阁下资金被陈泳妃占用，笔者命令请证监会尽快立案造访！不然，丹东化纤将颗粒无收，丹东化纤濒临被掏空的危急。
再看行将入主的锦化氯碱（000818）也涉嫌虚拟入款。该公司2005年半年报称货币资金余额45057万元，其中有14400万元是按期入款。查遍该年报莫得发现此笔入款已作质押，这也长短常可疑的征兆。升汇入主锦化氯碱也有点出人预见，因为在此不久前，升汇聚团的CEO梁健曾经对媒体暗意：“升汇的想路很了了，只作念纺织业，况兼只作念纺纱以上部分的产业链。”监管部门应尽快查处锦化氯碱异常报表问题，就从这14400万元按期入款出手。咱们在此立此存照，三年之内，升汇系上市公司的股民、所在地政府一定为会升汇今天的掏空买单！
例二：翌日系西墙未补，东窗事发
与德隆系皆名的翌日系最近也传出资金链绷紧的传闻。翌日系实验胁制东说念主是肖建华，其中枢企业是翌日控股。据该公司网站先容：翌日控股有限公司是以IT行业为龙头，基础工业为后援，家具斥地和成本运四肢两翼的大型高技术企业集团。现存20多个高技术控股公司，其中六家为大型上市公司。公认与翌日系有染的上市公司有华资实业（600191.SH）、翌日科技（600091.SH）、宝商集团（000796.SZ）、爱使股份（600652.SH）、西水股份（600291.SH）。
最近笔者曾撰文质疑翌日系的高现款罗网。2005年半年报败露，翌日科技有9.29亿元现款，华资实业5.60亿元现款，爱使股份10.30亿元现款，而三家公司总金钱分散为29.37亿元、23.12亿元、32.22亿元。人所共知，翌日系掌门东说念主是成本运作起家，如今旗下上市公司有如斯大宗现款令东说念主生疑。尽管煤炭投资收益显豁，但却不足以撑持通盘系的现款需求，而肖建华等成本运作高东说念主对现款需求长短常茂盛的，因为这几年熊市使大多数的同类资金链断裂。在这种布景下，翌日系尽然手持25亿现款岂不令东说念主生疑。在这大宗现款的背后怀疑又是一家家的金花股份（金花股份最近承认虚拟大宗现款、避讳大宗账外借款）。
更令东说念主感到不测的是，翌日科技2005年第三季报娇傲其货币资金余额增多至16.79亿元。据该公司三季报称“收到的其他与投资活动相关的现款 ”5.81亿元，但查遍系数的公开信息，无法知说念这笔大宗资金的前因后果。翌日科技称货币资金是公司在建名堂标专项竖立资金和必要的分娩流动资金，而翌日科技戒指第三季度共结束收入5.11亿元，资金欠债率尽管不高，但也有55%，欠银行贷款14亿多元（包括冒失单子3亿元），海吉氯碱名堂一期总投资也唯有17亿元，翌日科技为何要一次性准备如斯大宗的现款呢？实验上，半年报并莫得海吉氯碱名堂，资金余额也高达9.29亿元，因此，咱们怀疑这笔大宗现款涉嫌虚拟或早已设定质押。
与此同期，媒体曝出翌日系掏空浙江金融租出公司的丑闻。《财经时报》从多个信息开始获悉，四肢融资租出的“旗舰”——浙江金融租出公司的股权已于12月1日被中国华融金钱经管公司（以下简称华融）购买，往还过渡期为一个月。一个月之后，华融将如何经管这笔金钱现时还不知所以。据悉，被经受的主要原因是“假租出、真圈钱”，浙租通过关联往还的方式，为鼓舞圈钱逾20亿元。浙租90％以上股权归“翌日系”系数。
但翌日科技在回应投资者参议时竟称：以上报说念属小报音讯。现时，公司一切日常。若是有和其他公司联接的意向，咱们会在第一技巧按正当形态进行信息败露。《财经时报》是小报吗？翌日科技为何不发持重的澄澈公告？
人所共知，这些民企资金一般实践连合经管轨制，系下个别公司发生财务危机基本意味着通盘集团堕入危机，一个系内的公司对其他公司承担不单是是“连带包袱”，而是“共同包袱”，也等于所谓的“一荣俱荣、一损俱损”。笔者对翌日系旗下其他上市公司的金钱安全深表疑虑。翌日系称公司建树了“稳步夯实传统业务，充分欺诈成本杠杆，积极拓展高新产业”的发展策略，但德隆、格林柯尔等实践评释了这种策略行欠亨。翌日系入主传统产业的上市公司后，引进了IT产业。 IT产业是翌日集团的援手产业，可翌日系的IT产业犹如托普的IT产业，在市集上莫得任何竞争力可言，莫得任何品牌家具；况兼通盘IT业竞争都相配剧烈，利润相配绵薄。从事软件斥地、软硬件销售的翌日系IT产业的事迹是否如其公开信息中所声称的，一直令笔者怀疑其IT产业事迹严重注水。若是援手产业是假的，翌日系实业还能弥补成本市集的穴洞吗？投资山东动力的两个煤矿赚了几个亿，但能弥补传统产业、IT产业存在的大宗亏欠吗？实验上，翌日系一直被市集公以为八大奥密操盘机构之一，发展IT产业的背后是一系列的财务骗局，炒股是肖建华的专科长处。IT观念早已不流行了，最有代表性的软件股挖下去都是水，更何况名不见经传的翌日系IT产业？翌日系之是以能相持到今天，与其金融链莫得断有密切关系，因为金融链提供了滚滚握住的资金，据媒体造访，翌日系金融链包括：
参股、控股的银行：中原银行、兴业银行、交通银行、温州市交易银行、宝鸡交易银行、包头市交易银行 ；
参股、控股的证券公司：长财证券、新时间证券、恒泰证券、北京证券（未完成）；
参股、控股的其他金融机构：包头市全球城市信用社、浙江金融租出股份有限公司、北京国际相信投资公司。
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浙租掏空丑闻一出，其他金融机构也濒临崩盘风险，翌日系还能相持多久？
成本市集的夏天素质了宽敞的成本高东说念主；成本市集的冬天也检修了宽敞的炒手。太多的系主倒下，太多的戏台坍塌。翌日系、升汇系，它们的胆大心小，它们的奥密，其实也粉饰不了它们拆西补东、掏空上市公司的丑恶举止，成本玩家造系畅通已走到至极！
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